攻读学士学位期间学术成果(四)

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Troy Feb 25, 2018
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货币政策、宏观经济波动与美国房地产价格——基于VAR模型的实证研究

作者:张国峰

指导教师:殷林森

摘要: 本文采用1999年一季度至2015年一季度的季度数据,通过构建VAR模型对美国的货币政策、宏观经济波动和房地产价格之间的动态关系进行实证研究。研究发现通过调控房贷利率可以有效调控房价,但是调节M2对房价调控作用并不明显。通货膨胀上升在短期内可以对房价产生负的冲击效应。房价变动与实际国内生产总值和人均可支配收入联系较弱。房价对自身具有良好的调控作用,短期内房价对自身产生正反馈作用机制,但长期对自身构成负反馈作用机制,这种机制确保了房价在经历一个大幅上涨过程后会有一个调整过程。考虑到我国一线城市房地产市场的经济金融环境和发达国家市场类似,本文的研究结论对在我国一线城市进行地方性房市调控具有一定借鉴意义。

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